In short
Een drawdown is de procentuele daling van een beleggingsportefeuille vanaf het hoogste punt (de piek) tot het laagste punt (het dal), voordat er weer een nieuw hoogtepunt wordt bereikt. Het is een van de belangrijkste graadmeters om het risico van een belegging in te schatten. Omdat een zwaar verlies onevenredig veel rendement vereist om weer goedgemaakt te worden, is het actief beperken van drawdowns essentieel voor succesvol vermogensbeheer op de lange termijn.
Een drawdown is een financiële term die de pijngrens van een belegging of portefeuille meet. Het geeft exact aan met hoeveel procent de waarde van jouw vermogen is gedaald vanaf het allerhoogste punt, tot aan het diepste dal dat daarop volgde.
Kortgezegd: het meet de maximale krimp die je portefeuille in een bepaalde periode heeft doorgemaakt, nog vóórdat de koersen weer wisten te herstellen naar hun oude niveau. Hoe groter de drawdown, hoe groter het risico dat je hebt gelopen.
Hoe werkt een drawdown in de praktijk?
Een veelgemaakte fout is de gedachte dat je een verlies altijd berekent vanaf je oorspronkelijke inleg. Een drawdown kijkt echter naar de piek.
Een simpel rekenvoorbeeld:
Je start met een belegd vermogen van € 100.000.
Het gaat fantastisch op de beurs en je portefeuille groeit naar een piek van € 120.000.
Vervolgens breekt er een crisis uit en daalt de waarde naar een dieptepunt van € 90.000.
De drawdown wordt nu berekend vanaf de piek (€ 120.000) naar het dal (€ 90.000). Jouw vermogen is met € 30.000 gekrompen. De drawdown is in dit geval dus 25% (€ 30.000 verlies op de top van € 120.000), hoewel je ten opzichte van je startkapitaal 'slechts' 10% in de min staat.
Waarom is het beperken van drawdowns zo cruciaal?
Op de beurs is er sprake van een harde, wiskundige realiteit: het goedmaken van een verlies is veel moeilijker dan het incasseren ervan. De percentages werken namelijk tegen je naarmate de daling groter wordt.
Als je portefeuille met 10% daalt, heb je daarna een rendement van 11% nodig om weer op je oude niveau (break-even) te komen. Dat is goed te overzien.
Daalt je portefeuille met 20%, dan heb je al een stijging van 25% nodig om te herstellen.
Maar let op: daalt je portefeuille door een zware crisis of te veel risico met 50% (een drawdown van 50%), dan is de helft van je geld weg. Om van die overgebleven helft weer een heel vermogen te maken, heb je een rendement van maar liefst 100% nodig!
Dit is de reden waarom professionele beleggers niet alleen maar kijken naar het maximale rendement, maar vooral focussen op het beschermen van de onderkant. Een diepe drawdown kan je jaren terugwerpen in de tijd.
De visie van Mpartners: Kapitaalbehoud als fundament
Bij Mpartners Vermogensbeheer in Amsterdam is het minimaliseren van onnodige drawdowns de absolute hoeksteen van ons beleid. We kunnen beurscrisissen niet voorkomen, maar we kunnen jouw kapitaal er wel optimaal tegen bewapenen.
Vanuit onze nuchtere Value Investing filosofie beschermen wij jouw portefeuille door simpelweg niet mee te doen aan overgewaardeerde hypes. Wij investeren uitsluitend in oerdegelijke, robuuste kwaliteitsbedrijven met een heldere veiligheidsmarge. Bovendien eisen we een kerngezonde balans; de bedrijven in onze portefeuilles hebben gemiddeld een netto schuld-tot-winstverhouding (Net Debt/EBITDA) van rond de 1x. Bedrijven met zo weinig schuld kunnen economische klappen uitstekend opvangen, wat de kans op catastrofale koersdalingen drastisch verkleint.
Door het beheer discretionair (vanaf € 300.000) uit handen te nemen en jouw kapitaal te structureren in onze Gebalanceerde of Offensieve portefeuilles, focussen we op gecontroleerde groei. Wij nemen geen onverantwoorde risico's om de laatste procenten rendement uit de markt te persen. Ons doel is om stevige drawdowns te vermijden, zodat jouw vermogen op de lange termijn veilig en consistent rendeert, en jij kunt genieten van financiële rust.
Bekijk onze vermogensbeheerportefeuilles om te ontdekken hoe wij jouw kapitaal beschermen tegen zware drawdowns.
